您的位置: 旅游网 > 影视

金融:预计二季度板块获净增持

发布时间:2019-10-09 16:35:10

金融:预计二季度板块获净增持 2019-04-24 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

一季度基金持仓特点分析:一季度银行板块的配置比例5.18%,居各行业排名第三,配置比例较四季度环比下降1. 7个百分点,下滑幅度较大。板块方面,股份行获净增持,国有大行净减持,股份行持仓占比达到70%。个股看,招商银行和兴业银行获得明显增持,农业银行、交通银行、民生银行和工商银行被大幅减仓。

一季度银行板块配置思路:2019年一季度受流动性预期改善以及风险偏好提升影响,市场整体迎来了估值修复行情。银行板块整体估值从2018年的PB0.8倍修复到0.9倍。而板块持仓净减少,与短期市场的配置需求变动有关。基金净增持的对象看,仍选择了基本面过硬的招商银行和业绩改善估值低的兴业银行。说明在配置上仍以确定在经济预期增长的不确定性背景下,银行资产质量的变动趋势,始终是投资者关心的重要问题,加之板块的弹性较低,整个板块对资金的吸引力有限。

板块目前现状:由于受一季度经济相关数据以及金融数据的提振,银行板块在4月初迎来了一轮补涨行情,板块估值进一步修复,当前板块估值达到PB0.91倍。国有大行基本回到了2018年4月政策收紧前的水平,而部分优质股份行和城商行的股价已经创出了历史新高。资金对“核心资产”的追逐,将加剧强者恒强的态势演绎。

投资策略:受 月经济数据以及金融数据的提振,板块估值略有回升,但是市场分歧也较大。虽然银行板块一季度业绩的确定性较高,以及不可忽略的中长期资金的持续流入预期,但是仍受到经济增长改善的持续性,流动性是否会边际收紧等因素的扰动。我们判断货币政策并未转向,经济增长在二三季度保持向上趋势,因此,综合考虑到今年以来银行板块涨幅较少,且估值相对低位,预计二季度板块保持相对优势,将获得一定的增持,特别是部分处于估值低位的国有大行。

风险因素:整体经济走势出现大幅下滑

百色治疗前列腺增生方法
嘉兴癫痫病医院哪家好
石嘴山治疗卵巢炎方法
百色治疗前列腺增生费用
嘉兴好的癫痫病医院
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的